您好,欢迎访问北京华飞金顺制冷设备有限公司!
4000-706-780
客服热线:189-1001-7772
新闻资讯
公司地址: 北京市海淀区中间艺术区一区317室
技术服务: 4000-706-780
行业新闻位置提醒:新闻资讯 > 行业新闻

各大品牌中央空业绩股市大解析

2018-01-22 16:22:41   来源:    点击:
18年开年,格力电器(格力中央空调)仅仅用9个交易股票日大幅上涨22%,同期美的集团只上涨10%,本栏过去半年一直重仓持有格力电器,但股价一直被美的集团吊打,例如:从去年9月12日到12月31日,美的上涨35%,格力电器只上涨18%,论业绩,格力高于美的,16、17和18年一致预期美的为2.29、2.7、3.25,格力为2.56、3.5、4.2元,明显都是格力高12%--29%左右,但12月25日,美的最高为58.35元,同期格力最高价只有46元,最多时美的价格高于格力近12元多,高出26%。
 
以上都是市场的自由交易行为,3000多亿市值,也不会有什么资金去操纵股价,为什么会出现这种情况?
 
资金面,那段时间,深港通北上资金偏爱美的,所以强,而12月8日开始最近的一个月,北上资金净买入格力30亿元左右,远高于美的的数据,这是今年格力强的一个原因。
 
之前市场特别看好美的收购的库卡机器人,但有别于市场认识:我认为利润要大增,技术上要有大的突破,这个很难,欧美的人力成本远高于国内。
 
之前压制格力上涨的一个原因是担心董明珠的留任问题,我一直认为,国家去年下半年发了一个高度重视企业家精神的文件,特别是创始人,董明珠今年64岁换届,再任一届的可能性很大,最近凤凰卫视播出相关消息,说再任一届问题不大,是大概率的。以前持有格力的基金经理就否决了格力集团提出的股份公司的高管人选,因为格力集团只持有18.36%的股份。
 
格力中央空调合理估值应该落在那一个区间,这个才是最关键的!
 
一个股票,多少价格才是合理估值,这个问题太重要了,也是分歧最多的地方。
 
首先我们要用国际眼光,对标和格力最象的日本大金空调。
 
大金90%的营收是空调,2016年营收为1226亿人民币,格力1103亿,但2017年格力可能达到1400亿,高于大金,其中空调占比83%。
 
净资产收益率格力30%,远高于大金的13%。
 
净利增长率,格力2017估计35%,远高于大金。2018年预期也有20%,19年预期16%。
 
华飞金顺根据以上三组数据表明,格力的净资产收益率和增长率远好于大金,所以估值应该比大金高!大金近几年的静态和动态市盈率为20-25倍,格力现在如按2017年一致预期的3.5元计算,15倍,按2018的4.2计算,12.6倍,如果给20倍估值,格力价格70--84元是合理估值区间,以前家电股估值20倍是难以想象的,是历史原因造成的,但现在美的已超过20倍,61/2.7=22.6倍,业绩为王,消费股主要以现在+未来二年到几年的业绩做估值。
 
如果格力炒到有点泡沫时,也就是25倍PE,大金估值的较高位,这时格力的价格区间为87--107元,相对现在53元还有巨大上涨空间,当然到时组合肯定会大卖出。
公司地址:北京市海淀区中间艺术区一区317室联系方式:4000-706-780传 真:010-62886683
Copyright © 2017 北京华飞金顺制冷设备有限公司 All rights reserved.备案号:京ICP备15012122号-1